2014年钢价上涨的正面因素略强于负面因素

钢铁去产能有较大不确定性,要看地方和中央政府博弈结果;不太可能一刀切,需要制定可行的游戏规则,解决产值、税收和就业问题,需要1、2年过渡期, 2015年是个关键期,十二五末减排指标可能促成去产能;我们将密切跟踪政策动向,并且通过草根调研印证政策执行情况。
新增产能逐年减少,即使不考虑去产能,从趋势上看,供需镀锌方管市场的形势也有望逐步好转。预计2014年粗钢产量7.7亿吨,内需7.46亿吨,净出口0.51亿吨,过剩产量747万吨将表现为总库存上升。尽管下游需求一般,但油气输送管仍将保持16%以上复合增长率,未来两年需建4万公里管网;2014年中石化从新疆出发的两条煤制气管线将陆续开工,主干线约2.1万公里,值得重点关注。
预计2014年全球铁矿石产量36.5亿吨,同比增长8.96%;全球生铁产量12.53亿吨,同比增长 4.08%。未来3年四大矿石巨头仍有近5亿吨产能投放,矿石供应宽松,矿价可能小幅下跌,预 计2014年矿石不含税均价130美元/吨,同比下跌0.53%。我们认为2014年钢价上涨的正面因素略强于负面因素,钢价有望小幅上涨,涨幅在1%以内,镀锌方管价格可能略高于板材价格涨幅。
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